PPP模式与地方政府专项债券谋划

课程背景:

2020年疫情发生后，国内经济下行压力明显,新基建投资成为中央对冲疫情的一个重要手段。与此同时央行降准、LPR利率下调，地方政府专项债券规模扩容，PPP模式成为基础设施和公共服务投资领域又一重要抓手。如何在当下经济环境下和政府监管下合规利用好PPP模式，PPP模式与地方政府专项债券有哪些结合点，如何进行2020年重大项目操盘谋划成为当下热点问题，本课程讲全方位从“新基建”、PPP模式、地方政府专项债券、政府预算、政府投资主体和企业投资主体几个视角全面解析国内当下如何借助PPP模式和地方政府专项债券进行重大投资项目谋划。

课程收益：

● 掌握新政后PPP模式操作合规性要点

● 掌握2019财金10号文出台后PPP模式实施的流程要点

● 掌握PPP模式SPV公司治理结构与治理体系

● 掌握政府投资条例对于地方政府专项债券资金拨付的规定

● 掌握政府投资项目实施流程

● 掌握企业投资项目实施流程

● 掌握地方政府专项债券争取的项目谋划流程

● 掌握合规性PPP的风险及要点把握

● 掌握当下政信合作模式的常见具体模式

● 掌握片区开发模式的具体应用

● 掌握特许经营、政府购买服务在PPP模式中的含义

● 掌握PPP两评一案的编制主要指标

● 掌握PPP模式后运营的绩效考核设计及风险把控

课程时间：1天，6小时/天

课程对象：政府部门、施工企业、金融机构

课程方式：实战讲授+案例分析+调研问卷+模式解析

课程大纲

第一讲：中国整体投融资环境的变化

一、现有投资风险解析

1. 投资-政府投资四万亿的总结与美金加息缩表

2. 消费-高房价背后的消费降级

3. 出口-中美贸易战将产业转移进行时终结

4. 低端产业转移到东南亚

5. 中国产业升级任重道远

6. 经济增速放缓、产业衰退

7. 高杠杆作用下的企业无力崛起

8. 系统性风险依旧存在

9. 货币贬值预期加大

10. 过剩产能无法消化

11. 老龄化速度加快

12. 政府负债继续加大

第二讲：政府重大项目投资政策及发展趋势解读

一、《中共中央国务院关于深化投融资体制改革的意见》解读

1. 鼓励社会资本投资

2. 鼓励国企混改

3. 鼓励直接融资

4. 鼓励实业投资

5. 加强政府引导

6. 强调合规性与可行性

二、投融资体制的现状和问题

1. 政府投资主导转变为社会资本投资主导

2. 土地财政转变为运营收益

三、政府投资条例解读、企业投资项目核准和备案管理办法解读

1. 政府投资条例解读与实际操作流程

1）政府投资项目谋划要点与风险管理

2）政府投资条例对于投资企业的十大利好

2. 企业投资项目核准和备案操作流程

3. 政府投资模式、企业投资模式、PPP模式关联及区别全方位解析

四、政府融资平台及职能业务转型专题

1. 园区平台公司商业化转型地方国有企业

2. 园区平台公司转型城市综合开发企业

3. 园区平台公司转型国有资本投资公司

4. 园区平台公司转型基础设施和公共服务开发运营公司

五、投融资行业趋势与重点城市

1. 西部补短板

2. 成渝经济区

3. 长江中部城市群

4. 粤港澳大湾区建设

5. 长三角城市群建设

第三讲：政府重大项目投资条例条文解读

一、基本框架与主要内容

1. 政府投资的含义和投向

2. 基本建设程序与放管服改革

3. 政府投资决策审批

4. 政府投资方式选择

5. 政府投资计划制定

6. 政府投资项目实施

7. 政府投资监管与项目后评价

8. 政府投资行为约束和惩戒

二、条例全文解读

1. 关于总则的理解

2. 关于政府投资决策的理解

3. 关于政府投资年度计划

4. 关于政府投资项目实施

5. 关于监督管理

6. 关于法律责任

三、政府投资条例对于施工企业的利好

1. 施工企业垫资行为

2. 项目初步设计与投资实施的关系

3. 直接投资模式

4. 项目实施主体

5. 施工主体

6. 在线平台的管理

7. 关于采购的执行

8. 施工周期的确定

9. 项目运营

10. 行业属性的分工

四、政府投资条例与PPP模式的对比与关联

1. 投资适用范围

2. 作用

3. 本质

4. 资金来源

5. 适用项目类型

6. 资金拨付时序

7. 建设期资金来源

8. 建设主体

9. 项目申报程序

10. 融资方式

11. 固定资产权属

12. 项目来源

13. 风险防范

14. 申报准备

15. 项目管理

16. 项目周期

五、项目投资计划确定与实施

六、项目投资下达途径

七、项目固定资产管理

八、投资主体的划分与采购、审批、备案、核准的区分与应用

1. 项目立项主体的划分

2. 立项主体不同的项目获取程序

3. 政府预算安排的体制与流程

4. 付费主体的辨别与注意事项

第四讲：政府重大项目合规性PPP操作模式与风险防范

一、新政解读

1. 《国务院关于加强地方政府性债务管理的意见》国发【2014】43号文梳理

2. 新预算法对于政府投资项目的约束

1）政府预算科目及资金统筹

2）政府预算下拨途径和时间节点

3）政府预算绩效考核

4）政府预算在重大项目决策中的作用

3. 50号文、62号文、87号文、92号文、192号文、一行三会新资管文件解读

4. 财政部与发改委关于PPP管理与范畴流程辨析

5. 财金【2019】10文全文解析与对PPP发展模式的影响

6. 《政府投资条例》对于PPP模式后续投融资的影响与应对方法解读

7. 财金〔2020〕13号《政府和社会资本合作（PPP）项目绩效管理操作指引》对绩效考核实施具体流程及考核方法解读

8. 《关于加快加强政府和社会资本合作（PPP）项目入库和储备管理工作的通知》解读

9. 《关于全国PPP综合信息平台（新平台）上线运行的公告》解读

二、PPP风险辨析与防范

1. 政治风险

2. 法律风险

3. 宏观经济风险

4. 不可抗力风险

5. 合作风险

三、新政背景下的PPP模式投融资方法分析

1. PPP项目社会资本退出

1）股权转让（运营义务不能退出）

2）将PPP模式进行建设模式重新选择（政府投资项目、F+EPC）

3）转变为直接特许经营项目

4）借助地方政府专项债券进行政府采购

2. PPP资产证券化专题

1）关于推进传统基础设施领域政府和社会资本合作(PPP)项目资产证券化相关工作的通知

2）关于规范开展政府和社会资本合作项目资产证券化有关事宜的通知

3）《PPP项目资产证券化业务尽职调查工作细则》

4）《PPP项目资产支持证券信息披露指南》

5）《PPP项目资产支持证券挂牌条件确认指南》

第五讲：政府重大项目投资模式解析及财务指标控制

一、融资特性及分类

1. 股权融资、债权融资

2. 直接融资、间接融资

3. 私募融资、公墓融资

4. 标准化融资、非标准化融资

二、融资渠道

1. 商业银行

2. 保险公司

3. 资产管理公司

4. 融资租赁公司

5. 信托

6. 基金

7. 证券公司

三、项目全生命周期融资途径、模式、成本解析

1. 成立期

2. 建设期

3. 运营期

四、融资渠道审核要点

1. 地方政府财力

2. 地方政府公共预算支出

3. 地方政府还款来源

4. 融资担保条件

五、投融资底层资产解析

1. 公益性或准公益

2. 资产外部溢价

3. 政府权力和回购义务

4. 商业性逻辑债权

六、财务指标解析与投资运用

1. IRR:内部收益率

2. 现金流

3. 折现率

4. 复利计算

5. 净现值

6. 回收周期

7. 收益率

七、投资底层资产与融资渠道结合后的融资创新

1. 信托借款

2. 公司债

3. 夹层融资

4. 售后回族融资租赁

5. 债务重组法

6. 券转让

7. 资产支持证券（ABS）

8. 特定收益权转让

9. 战略引资

10. 关联方借款

11. 特殊信托计划

12. 夹层资管计划

13. 定向增发

14. 委托贷款

15. 银团贷款

16. 银行承兑

17. 短期融资券

18. 股票质押和对外担保

第六讲：地方政府专项债券政策梳理

一、地方政府专项债券法律管理制度体系

1. 顶层设计与管理制度

2. 项目收益专项债券的发行与偿还

3. 项目收益专项债券的管理机制

4. 专项债券的定义

5. 专项债券的偿还机制

6. 专项债券的期限

7. 专项债券的评级

8. 专项债券的信息披露

9. 专项债券的承销

10. 专项债券的招标

二、重大项目投资主体分类与梳理

1. 政府投资

1）政府投资定义

2）政府投资流程

3）政府投资风险管理

4）政府投资资金下达形式

2. 企业投资

1）企业投资定义

2）企业投资流程

3）企业投资的政府资金注入

4）特许经营类项目的基本特点

3. 政府和社会资本合作模式-PPP模式

三、地方政府专项债券涉及的财政政策梳理

1. 地方政府财政预算收支管理体系

2. 地方政府财政收入科目梳理

3. 地方政府预算管理制度原则

1）地方政府债券分类：一般债券、专项债券

四、地方政府专项债券投资用途分类

1. 政府直接投资项目

2. 政府控股项目

3. 政府参股项目

4. 企业投资项目政府补助或者补贴项目

五、地方政府专项债券整体发行情况和趋势

1. 2018-2019年地方政府专项债券情况梳理

2. 2020年地方政府专项债券发行行情梳理

六、地方政府债券的分类及指引讲解

1. 置换专项债券

2. 新增专项债券

3. 再融资专项债券

4. 自求平衡类型专项债券

第七讲：地方政府专项债操作实务

一、项目收益专项债券整体发行的特点

二、项目收益专项债券发行整体流程

三、项目收益专项债券发行主要参与主体及其工作

四、地方政府专项债券操作指引

1. 地方政府专项债项目筛选

2. 项目的发行主体确定

3. 项目依法合规评估

4. 项目建设运营方案制定

5. 地方政府专项债投资者保护措施

五、地方政府专项债券发行咨询服务

1. 地方政府专项债券发行涉及的相关咨询服务

2. 方政府专项债实施方案的主要内容

3. 地方政府专项债专家评审

4. 地方政府专项债券招标

六、项目收益平衡评价

1. 编制项目投资估算及资金筹措方案

2. 测算项目预期收益

3. 测算项目资金平衡情况

4. 项目投资效益评价

七、专项债券的全面风险管理体系

1. 判断项目存在的风险：发行、建设、运营、资金使用等

2. 建立债务应急处置机制

八、项目收益专项债券发行计划和信息披露

1. 制定发行计划和条款以及招标发行安排

2. 项目收益专项债券信息披露的原则和制度体系

3. 项目收益专项债券发行、存续、终结阶段的信息披露

4. 违反信息披露规定的刑事、行政和民事等法律责任

九、项目收益专项债券的典型案例

1. 重大区域发展类

2. 生态环保类

3. 公立医院类

4. 公立高校类

5. 交通水利类

6. 市政基础设施类

7. 村振兴类